最優(yōu)證券組合的特征是什么 資產(chǎn)組合平衡法

證券投資組合的有效邊界和最優(yōu)投資組合，.什么是有效資產(chǎn)組合，最優(yōu)資產(chǎn)組合如何確定？最優(yōu)投資組合的定義，下列關(guān)于最優(yōu)證券組合，說法正確的有()，最優(yōu)證券組合的經(jīng)濟(jì)含義是什么？投資者如何尋找最優(yōu)證券組合？

本文導(dǎo)航

• 證券投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算
• 資產(chǎn)組合平衡法
• 投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式
• 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬
• 證券組合的必要收益率達(dá)到多少
• 證券投資組合的策略與方法是什么

證券投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算

現(xiàn)實(shí)生活中證券種類繁多，可以構(gòu)成無數(shù)組合，根據(jù)馬柯維茨的有效集定理，可以確定最優(yōu)投資組合的方法。（1）可行集可行集是指由n種證券所形成的所有組合的集合，它包括了現(xiàn)實(shí)生活中所有可能的組合。也就是說，所有可能的組合將位于可行集的內(nèi)部或邊界上。一般來說，可行集的形狀像傘狀。（2）有效集有效集是指能同時(shí)滿足預(yù)期收益率最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合的集合。對(duì)于一個(gè)理性投資者而言，他們都是厭惡風(fēng)險(xiǎn)而偏好收益的。對(duì)于同樣的風(fēng)險(xiǎn)水平，他們將會(huì)選擇能提供最大預(yù)期收益率的組合；對(duì)于同樣的預(yù)期收益率，他們將會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。能同時(shí)滿足這兩個(gè)條件的投資組合的集合就是有效集。有效集曲線具有如下特點(diǎn)：?有效集是一條向右上方傾斜的曲線，它反映了“高收益、高風(fēng)險(xiǎn)“的原則；?有效集是一條向上凸的曲線?有效集曲線上不可能有凹陷的地方。點(diǎn)擊查看相關(guān)圖形（3）最優(yōu)投資組合最優(yōu)投資組合是投資者的無差別曲線和有效集的切點(diǎn)。有效集向上凸的特性和無差異曲線向下凹的特性決定了有效集和無差異曲線的相切點(diǎn)只有一個(gè)，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。對(duì)于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場(chǎng)決定的，而無差異曲線則是主觀的，它是由投資者風(fēng)險(xiǎn)―收益偏好決定的。厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度越高的投資者，其無差異曲線的斜率越陡。厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度越低的投資者，其無差異曲線的斜率越小。

資產(chǎn)組合平衡法

有效資產(chǎn)組合是使風(fēng)險(xiǎn)相同但預(yù)期收益率最高的資產(chǎn)組合。最優(yōu)資產(chǎn)組合的確定：

1、確定各類投資工具的收益風(fēng)險(xiǎn)特征；

2、建立并確定最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合；

3、建立包含風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)資產(chǎn)組合。

現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論最初是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里·馬科維茨（Markowits）于 1952年創(chuàng)立的，他認(rèn)為最佳投資組合應(yīng)當(dāng)是具有風(fēng)險(xiǎn)厭惡特征的投資者的無差異曲線和資產(chǎn)的有效邊界線的交點(diǎn)。

威廉·夏普（Sharpe）則在其基礎(chǔ)上提出的單指數(shù)模型，并提出以對(duì)角線模式來簡(jiǎn)化方差－協(xié)方差矩陣中的非對(duì)角線元素。他據(jù)此建立了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)，指出無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率與有效率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合收益率之間的連線代表了各種風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者組合。

擴(kuò)展資料：

有效資產(chǎn)組合的數(shù)學(xué)描述：

1、尋求有效資產(chǎn)組合集；

2、確定投資者的無差異曲線及其方程；

3、根據(jù)投資者的不滿足性和風(fēng)險(xiǎn)厭惡性選擇有效資產(chǎn)組合,確定投資方案。

參考資料來源：百度百科-有效資產(chǎn)組合

參考資料來源：百度百科-資產(chǎn)組合理論

投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式

最優(yōu)投資組合是指某投資者在可以得到的各種可能的投資組合中，唯一可獲得最大效用期望值的投資組合。有效集的上凸性和無差異曲線的下凹性決定了最優(yōu)組合的唯一性。

投資組合構(gòu)建過程的第三階段，即實(shí)際的最優(yōu)化，必須包括各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定。在把各種證券集合到一起形成所要求的組合的過程中，不僅有必要考慮每一證券的風(fēng)險(xiǎn)－回報(bào)率特性，而且還要估計(jì)到這些證券隨著時(shí)間的推移可能產(chǎn)生的相互作用。正像我們注意到的那樣，馬考維茨模型用客觀和修煉的方式為確定最優(yōu)投資組合提供了概念性框架和分析方法。

證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

正確答案為：B,C,D選項(xiàng)

答案解析：投資者在有效邊界上找到的最優(yōu)證券組合具有的特征：相對(duì)于其他有效組合，最優(yōu)證券組合所在的無差異曲線的位置最高，最優(yōu)證券組合恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合，所以B、C、D選項(xiàng)說法正確。不同投資者的無差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，投資者關(guān)心的目標(biāo)不同，選取的最優(yōu)組合也不同，如一個(gè)只關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合，A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

證券組合的必要收益率達(dá)到多少

最優(yōu)證券組合指投資者所要找的最優(yōu)組合，即就是某投資者的無差異曲線與有效集的切點(diǎn)。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個(gè)投資者的最優(yōu)組合。

每個(gè)證券投資者都可以根據(jù)其無差異曲線與有效集相切的方法找到其認(rèn)為最優(yōu)的投資組合，而且由于每個(gè)投資者的無差異曲線的形狀往往不一樣，最終所找到的各自的最優(yōu)投資組合往往也是不一樣的。

擴(kuò)展資料

證券組合的方式

1、工具組合

不同投資工具的選擇和搭配。選擇何種投資工具，一方面應(yīng)考慮投資者的資金規(guī)模、管理能力以及投資者的偏好；另一方面則應(yīng)考慮不同投資工具各自的風(fēng)險(xiǎn)和收益以及相互間的相關(guān)性。

2、期限組合

證券投資資產(chǎn)的長(zhǎng)短期限的搭配。不同的投資工具所形成的資產(chǎn)的期限是不同的，同種投資工具所形成的不同的資產(chǎn)也會(huì)有不同的期限。證券投資的期限組合主要應(yīng)考慮：投資者預(yù)期的現(xiàn)金支付的需求，包括支付的時(shí)間和數(shù)量；要考慮不同資產(chǎn)的約定期限及流動(dòng)性；經(jīng)濟(jì)周期變化。

3、區(qū)域組合

基金通過向不同地區(qū)、不同國(guó)家的金融資產(chǎn)進(jìn)行投資，來達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得穩(wěn)定收益的目的。證券投資的區(qū)域組合主要應(yīng)考慮如下因素：各國(guó)資本市場(chǎng)的相關(guān)性；各國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的同步性；匯率變動(dòng)對(duì)投資的影響。

參考資料來源：百度百科-證券組合

參考資料來源：百度百科-最優(yōu)證券組合

證券投資組合的策略與方法是什么

最優(yōu)證券組合是指投資者所要找的最優(yōu)組合，即就是某投資者的無差異曲線與有效集的切點(diǎn)。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個(gè)投資者的最優(yōu)組合。

什么是最優(yōu)投資組合？
最優(yōu)投資組合是一種投資組合形式，在這種形式下，投資者可以在選定的可能投資組合中獲得最大收益。一般來說，它是指在證券，股票和基金市場(chǎng)聚集各種證券的過程中，根據(jù)每個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)、收益和未來發(fā)展趨勢(shì)，選擇能夠產(chǎn)生積極效果的投資產(chǎn)品和形式。最優(yōu)組合的唯一性由有效集的上凸性和無差異曲線的下凹性決定。

投資組合的目的是分散風(fēng)險(xiǎn)。投資組合可以看作是一個(gè)多層次的投資組合，可以根據(jù)自己的需要和實(shí)際情況綜合考慮。它具有安全與效益、效益與靈活性、靈活性與有效性的雙重考慮。

最優(yōu)投資組合不一定限制投資組合的數(shù)量。例如，一些基金條款規(guī)定投資組合不得少于20個(gè)品種，而其他條款沒有明確規(guī)定，投資組合超過兩個(gè)就可以了。投資組合模型可以是積極的、適度的和保守的。至于最終決定采用哪種投資組合，投資者有不同的意見。

最優(yōu)證券組合是指投資者所要找的最優(yōu)組合，即就是某投資者的無差異曲線與有效集的切點(diǎn)。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個(gè)投資者的最優(yōu)組合。

投資者共同偏好規(guī)則可以確定哪些組合是有效的（即投資價(jià)值相對(duì)較高），哪些是無效的（即投資價(jià)值相對(duì)較低）。

特定投資者可以在有效組合中選擇自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好。投資者的偏好通過無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上其滿意程度越高。